有利网稳抓风控 引领互联网金融行业

　　有利网稳抓风控做实事 给行业树立标杆

　　2015年已经过去，如果为互联网行业的2015找两个关键词的话，“风口”和“故事”是最合适的选择。而风口和故事，似乎也成为了互联网巨头转型、初创公司迅速做大做强成为“独角兽”的秘籍宝典。然而老牌互联网金融企业有利网在“讲故事”与“做实事”之间就选择了后者。

　　不可否认，如果站在了互联网尤其是移动互联网的风口，加之会很好地向资本市场、行业市场讲故事的话，确实可以获得跑赢行业平均水平的发展速度。2015年一年来，在O2O、智能硬件、智能手机、跨境电商、云计算、大数据、影视娱乐等风口，各种黑马逆袭、新锐上位、老树新芽的故事和神奇，在不断地上演着。

　　即便如此，有一个细分领域却和其它的行业不同，那就是互联网金融。虽然同处移动互联时代的大风口，行业同样不乏讲故事的人才，但不得不提醒一下，“互联网金融，做实事比讲故事更重要”。而要真正理解这一点的话，就要像老牌互联网金融企业有利网那样，从定位、安全、节奏三大方面去洞察。如果只是一味地追风口、讲故事，那么很可能掉进万劫不复的深渊，陷入不可逆转的败局之中。

　　定位比出位重要

　　如今全国范围内，互联网金融企业到底有多少家，这一数字可能庞大到没有人能够说得清，仅以其中的P2P企业为例，据统计，一年前P2P平台数量就已经突破1800家，而到今年年底，相关的数据显示P2P平台的数量已经多达3600家。要在这么多家的P2P企业以及数量更为庞大的互联网金融企业中脱颖而出，营销、炒作、讲故事，往往成为了不少急功近利的企业的选择。

　　虽然张爱玲说过，“出名要趁早！”但是，如果是做企业的话，“自己知道自己是谁，远远比别人知道你是谁”来得重要。这里面就涉及到互联网金融企业的定位问题，换句话说，对互联网金融而言，“定位比出位重要”。

　　实际上，当一些互联网金融企业热衷于炒作、讲故事时，也有不少企业对行业及自身的定位有一个清晰的认知，并基于这样的定位在踏踏实实地做事，有利网就是其中典型的一家。在前不久举办的2015互联网金融生态圈建设高峰论坛上，有利网CEO吴逸然就和与会的不少嘉宾一致认为，互联网金融的本质是金融而不是互联网。金融行业和互联网行业的属性不同，一定程度上，金融是反互联网的。互联网行业的“不惧风险、快速前进、忍着亏损先做大、不断扩张、向资本市场讲漂亮的故事”等等标签，并不完全符合金融行业的行业属性。由此，如果还是不尊重金融行业的特点和规律，一味只按照互联网行业的风格行事的话，势必会遭受到市场的严惩。

　　安全比齐全重要

　　很多互联网金融企业，不按照金融行业的规律办事，一大特点就是喜欢追求大而全。众所周知，银行、保险、基金、债券是金融行业的四大业务类型，理论上说，这些业务互联网金融也都是可以参与与渗透进去的。从业务层面看，如今互联网金融企业从事比较多的是，P2P网贷、众筹、互联网信贷、互联网担保、互联网理财、第三方支付、大数据金融、金融搜索、金融信息渠道中介、金融门户等等。实际上，很多互联网金融企业，不管从哪一个角度切入互联网金融，在发展一段时间后，都想快速地向其他领域进军，哪个领域都想插一脚，进而做到“大而全”。

　　但是，对互联网金融行业来说，安全远远比齐全更重要。打个比方，不管哪一块业务，都是互联网金融里1后面的0，而安全才是最前面的1。如果1没了，后面的0就会变得毫无意义。

　　实际上互联网金融行业尤其是P2P领域不注重安全，给投资者、行业带来的教训，是极为惨痛的。根据i黑马的梳理，截止2015年10月底，累计问题平台达到1078家。无独有偶，来自银率网的报告数据显示，11月全国新增问题平台82家，环比10月大幅增加60.8%。截至11月底，全国问题平台的数量达到1248家，占全部平台的比例高达34.5%。换句话说，全国平均每三个P2P平台中，就有不止一家出现了问题。这些惊心动魄数据的背后，是为数更为庞大的投资者、理财用户对互联网金融的控诉和不再信任，是一个个普通家庭的惨剧，以及行业恶习跟风所引起的“破窗效应”，所有这些都将严重阻碍整个行业的健康发展。

　　在构建互联网金融安全体系方面，有利网的成绩，已然得到了业界的普遍认可。在2015互联网金融生态圈建设高峰论坛上，有利网CEO吴逸然分享了有利网在风险控制方面的“笨”办法，那就是坚定不移地走小额分散的道路。吴逸然透露，在有利网累计发放的近100万笔贷款中，平均每个借款客户借款金额只在2万元左右。实际上，吴逸然还是相当谦虚并有所保留的，有利网的风险控制措施，远远不止于此。要知道，作为有利网的创始人，吴逸然早期负责的就是有利网金融业务体系的搭建、风险管理业务体系的搭建等资产端业务，以及核心金融产品的设计、金融业务人才梯队的建设等工作，其中风险控制更是吴逸然的特长所在。

　　除了“小额分散”外，据传有利网在风险控制方面，从选择合作伙伴到推出一个标的，在别的P2P平台可能只要十几步甚至是几步，但是在有利网却有32道信审及风控工序，而这背后是高达几十、甚至上百号专业人员的金睛火眼和辛苦劳作。

　　总之，互联网金融是一个极具想象空间的新鲜行业，要想在新的领域里创造出新的传奇，那就要既会讲故事，也会做实事。同时永远牢记，“做实事比讲故事更重要。”

　　有利网引领互联网金融行业新变局

　　受近期经济下行以及银行利率的影响，大部分P2P平台的投资收益已经明显开始下降，而投资者对日趋下降的利息也愈发的不满意。此外，随着投资者理财需求增加，理财方式多元化趋势明显，新模式的推出可以说已经势在必行。结构化理财产品由于其自身特有的优势，很可能成为未来的发展趋势之一。事实上，眼下不少有实力的P2P平台在寻求变革的过程中，纷纷计划推出结构化理财产品，这其中以有利网最为突出。

　　大平台的游戏，结构化产品的利弊之争

　　结构化理财简单来说，就是牺牲一点点固定收益，换取更大的获利空间。运用金融工程技术，结构化产品可以将存款、零息债券等固定收益产品与金融衍生品（如远期、期权、掉期等）组合在一起而形成的一种新型金融产品。

　　其好处在于能够精确地锁定最低收益，并能够根据市场参与者的不同需求“量身定做”，使具有不同风险承受能力和意愿的投资者通过投资不同层级的产品来获取不同的收益，并承担相应风险的理财产品，最终扩大获利的空间。

　　但结构化产品也有其弊端，在市场好的时候享受了大部分的收益，而市场差的时候也必须承担相应的风险，对稳健性投资者来说，结构化产品无疑增加了风险。此外，结构化产品虽然数目众多，但很多产品设计结构类似，几乎都是股票、利率、汇率、股指的简单组合，产品同质化现象严重，也难以真正满足客户的个性化需求。

　　从这个角度来看，结构化理财产品其实更加适合的是一些有实力的大平台，对一些中小型的P2P平台来说，提供结构化产品不仅无法帮助业务增长，反而会给平台造成极大的风险。

　　眼下P2P平台推出结构化产品已经成为一种趋势，作为国内领先的P2P平台，有利网自然不甘落后。不久前，有利网CEO吴怡然接受媒体采访时曾表示有利网正计划推出结构化理财产品。那么，通过分析来看，有利网推出结构化理财产品确实有着其既有的优势。

　　1、作为国内最大的互联网金融平台之一，有利网的注册投资用户数超过370万，累计成交额突破183亿元。资本市场也对其颇为青睐，在今年上半年，有利网完成总额高达4600万美元的C轮融资，它也成为了行业里估值靠前的P2P公司。雄厚的实力可以作为有利网推进结构化产品的有力支撑。

　　2、结构化理财产品设计空间巨大，每一种基本要素的改变都会产生风险。收益形态不同的新产品，背后需要有丰富的产品研发团队来加以支撑。而在有利网的高速发展过程中，这家公司已经成功推出了三款优质产品：无忧宝、定存宝和月息通，这也为下一步布局结构化产品打下了坚实的基础。

　　发力结构性产品，P2P平台将走向何方？

　　随着近期股市回暖，资金回流股市，处于此种巨大压力之下，P2P产品需要一改同质化严重的局面，来满足用户日渐增长的需求，而大胆设计一些结构性产品则是比较好的切入点。未来随着结构性产品的逐渐增多，P2P平台将可能会呈现三大变化。

　　诞生投行化萌芽

　　眼下不少P2P平台已经在尝试对接新三板公司股转债、定增、员工持股计划等结构性产品。大量结构性产品开始介入上市公司的定增或股转债募资，也将会使得P2P平台们呈现出了一定的投行化趋势。对此现象，吴逸然认为P2P出现投行化倾向很正常。“P2P从一开始只针对个人的债权产品，发展到现在，市场的情况在不断变化，出现各种各样的倾向都是正常的。”

　　和消费金融挂钩

　　根据艾瑞咨询公布的首份消费金融报告数据，预计到2017年，消费金融整体市场将突破千亿，三年复合增长率高达94%。结构性产品和消费金融挂钩起来也极有可能。经历几年的发展，P2P网贷平台聚集了大量的投资者，充足的资金是其优势，而且这些资金流动性很强，势必会快速切入传统金融机构和电商巨头难以覆盖到的消费场景。

　　向客户需求型转型

　　其实结构化产品的推出，很大程度上是为了满足投资者日渐多变的投资需求。通过结构化产品可以帮助客户更好的优化资产配置，并提供产品定制服务。从这个角度来看，P2P平台从产品导向型向客户需求型转变已经势成必然。

　　总体来说，结构性理财产品的设计对平台来说考验极大，应该需要有合格牌照的优质平台来尝试，才能确保投资者的利益不受损失，这既是美酒也是毒药。吴逸然表示，再复杂的设计都能够说得清楚，但一旦有产品信息不透明，结构不清晰的情况，则肯定会影响信息中介的定位。而作为投资人，“不管是结构化的产品还是普通投资产品，都是要投资产品介绍清楚明白、自己看得懂的产品”。

　　当然，推出有竞争力的创新型产品，取决于平台的产品定位、经营战略以及产品研发实力。同时，需要满足用户在多种经济场景下多元化的理财需求，不断进行产品创新，考验着平台的核心竞争力。那么，未来整个互联网金融行业的发展趋势又是怎样的？结构性理财产品会成为主流理财产品吗？虽现在还不能妄下定论，但期待行业中的标杆平台能够做好领路方向，将产品结构性研究透彻，给投资人创造、接入更多元化的投资产品。